益学堂（官方微信：shanghaiyixue）杨凯导师指出，顺周期资源股前期大涨的核心逻辑，是海外大宗商品价格持续上扬，输入性通胀预期升温，并带动钢铁、煤炭、有色等板块大幅走强。

而在此背景下，国家部委多次发声给大宗商品市场降温，国内三家商品交易所也接连发布提示函，通知要求提高热门交易品种的交易保证金和当日交易手续费。

在5月12日召开的国务院常务会议上，会议要求要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格上涨过快及其连带影响。几乎在同一时间，顺周期资源股出现集体大幅回调。

而此次资源股大跌，意味着市场已经开始在调整，尤其是钢铁、煤炭等板块。但预计外围大宗商品涨价仍然会持续一段时间，钢铁、煤炭、有色金属等大宗商品受通胀影响价格仍然会一路走高。上游原材料进一步涨价，将会再次推动资源股上涨，但目前行情来说，调整的拐点仍然没有到来，还需要耐心等待。

另外，杨凯指出，整个大宗商品的涨价，会进一步传导到下游产业，重工业行业可能利润并不会太看好。因此，对于相关下游产业，投资者要注意及时回避，行情可能并不会太好看，因为其业绩可能无法支撑股价。

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